标普500&标普500等权
资本主义增速的几条线
从 2% 到 40%，盘点人类经济体系里的几档长期增速
悬停查看各线含义与复利测算，来自@望岳投资
标普500 与 3%~11% 复合增速路径
1935-12 = 1 · 对数刻度
蓝线为含股息总回报（逐月股息再投资自算）、红线为不含股息价格指数 · 灰带为衰退期
1966 年以来的九轮牛市
横轴＝距该轮起点的交易日数（含假日常规剔除周末）· 纵轴＝累计涨跌幅
每轮一条彩色线（按年代配色）、红色为进行中
市值加权 vs 等权比值
比值＝标普500（市值加权）÷ 等权指数，2003-05 ＝ 1，日频
红带＝熊市（≥20%）、蓝带＝回调（10–20%）· 等权腿为 RSP（2003 年上市），原图自 1990 起，起点口径不同
标普500子行业 / 标普500 相对强弱
11 个一级行业对标普500 的相对强弱，2018-06 ＝ 100（周频）
图例前方块＝勾选开关（勾上正常展示、取消退回半透明），默认只勾选信息技术；未勾选的行业曲线与图例全部半透明 · 100 虚线＝与标普同步 · 原图为 LSEG 行业指数 ÷ 标普（1990 起），免费源用 11 只 SPDR ETF，起点 2018
地缘政治危机
标普500 与 15 次地缘政治危机（对数轴，1927 年以来）
图例勾选维度：粉带＝熊市（默认开）、灰带＝NBER 衰退（默认关，勾选后价格线切为月频）· 事件已合并为一套 15 条：以熊市版为准、样式取衰退版（红竖线＋红框、框内不带日期），位置按原图归一化坐标 · 本图自 1927-12 起（原图 1921 起、1964 前月频）· 赎罪日战争按史实取 1973-10-06
回撤与牛熊专题
1928 年以来的熊市天数、跌幅与全史回撤带
三张图：① 熊市持续天数史 ② 熊市跌幅史 ③ 全史价格与回撤带（红＝熊市 ≥20%、蓝＝回调 10–20%，悬停显示期间跌幅与天数）· 口径＝峰→谷、收盘对收盘；本站 19 段 ≠ 原图 23 段（1930 年代连续下跌合并计段）· 锚点与原图一致：2000 段 929 天/−49.1%、2007 段 517 天/−56.8%
创新高之路
1964 年以来标普500 从恢复期高点到下一个新高的历程（对数轴）
浅蓝带＝「≥20% 熊市见底后首次收上历史前高 → 下一轮 ≥20% 熊市前高」，红框标签＝天数/涨幅（自然日）· 8 段与原图逐位对拍一致（0 天 / ≤0.05pp），第 9 段 2024-01-19 起进行中 · 原图红横段箭头简化为红框标签
纳斯达克综指长周期走势
1971 年以来月度收盘点位 · 支持价格、对数、百分比三种视角
道琼斯指数百年走势
100 年月度收盘点位 · 支持价格、对数、百分比三种视角
纳斯达克综指 牛熊周期
以 ±20% 划分牛熊
上方牛市（对数压缩）· 下方熊市（百分比）· 标注均为真实涨跌幅
标普500年度回报
1928 年以来年度涨跌幅 · 用年度颗粒度看长期风险收益分布
标普500年度回报分布
1928 年以来每年总回报（含股息）分布，平均 10%
单个年份极少落在均值附近
标普500跨年持有年化收益率
横轴买入年 → 纵轴卖出年的年化收益率，按年末点位估算
不含股息
标普500回报分解
1999-2025 年年度拆解
总回报 = 价格回报 + 股息回报 + 净回购收益率
标普500自高点回撤
每个交易日距历史最高点的跌幅 · 五档回撤分类
散点图统计 1928 年以来全部 ≥10% 回撤
标普500回撤事件散点 · 1928 年以来全部 ≥10% 回撤
横轴下跌时长（对数轴） · 纵轴下跌幅度 · 颜色为量级分类 · 跌得越深的点越靠下
| 回调区间 | 标普高点 | 标普低点 | 创新低天数 | 跌幅 | 再创新高天数 | 分类 | 下跌原因 |
|---|
S&P 500 年内最大回撤 vs 全年涨幅
为每一年的行情提供更多视角—年内最大回撤、当年表现、创新高次数
标普500波动率
20 日与 60 日年化波动率
红色区间表示任一口径波动率上穿 30% 的高波动阶段
月度涨跌统计
2000 年至今每月涨跌幅 · 附各月上涨概率
恐慌指数与标普500
标普500使用对数坐标
红色区间为 VIX 持续高于 30 的恐慌阶段
指数恐慌 vs 个股恐慌（VIX / VIXEQ）
VIX 衡量标普500整体的预期波动性；VIXEQ 是 2024 年底推出的新指标
可称为「个股恐慌指数」，表征标普500每只成分股各自隐含波动率的均值
巴菲特指标
股市总市值 / (GDP + 美联储资产) — 改良版巴菲特指标
改良版巴菲特指标（TMC/GDP + 美联储资产），原版是巴菲特 2001 年的「最佳单一估值指标」
改良版分母加入美联储总资产，吸收 QE 时代的流动性扩张——央行扩表注入流动性会影响估值，原版会把"印钱推上去的市值"误判为"严重高估"。
兴登堡预兆 · 市场宽度背离预警
SP500 适配版 · 5 条件同日触发 = 信号
兴登堡预兆：本面板把原版的 NYSE 全市场口径替换为 SP500 成分股
由 Jim Miekka 在 1990 年代提出；原版用 NYSE 全市场（含国际股 + 小盘股 + 债券基金，常被批评失真），本替换回避了原版的「杂质污染」问题。
标普500席勒市盈率走势
席勒市盈率用过去 10 年经通胀调整后的平均盈利做分母
能平滑景气波动，更适合观察长期估值冷热
标普500牛市宽度
创52周新高的成分股数量占比（行业标准定义）
AIAE · 投资者股票仓位指标
股票市值 / (股票市值 + 债券+现金供应) | 1945+ 季频 | 来源：Alpha Architect 2021
通俗讲：AIAE＝此刻全社会有多大比例的资产押在股票上
它和市盈率看「股票贵不贵」（价格÷盈利）不同，AIAE 看的是「大家手上股票多不多」（持仓÷总资产）——当所有人都被股票塞满的时候，未来想让仓位降回来只有两条路：要么靠加买债券、要么靠股票自己跌下来。论文实证显示它对未来 10 年股票回报的预测力优于 CAPE / Tobin's Q：1929 / 2000 / 2007 顶部 AIAE 都创新高，1932 / 1982 / 2009 底部 AIAE 都创新低。
标普500每股收益走势
TTM EPS（十二个月滚动）
multpl 源口径：通胀调整后实际值（今日美元）· 照源直出不做换算 · 源数据滞后约 2-3 个月
标普500净资产收益率（ROE）走势
年度净资产收益率与长期均值对照
滚动收益率
基于 1928 年以来月线数据，任意时点往回看 N 年的年化回报
标普500 牛熊周期
以 ±20% 划分牛熊
上方牛市（对数压缩）· 下方熊市（百分比）· 标注均为真实涨跌幅
加息与标普500
1954 年起（联邦基金利率数据起点）· 竖阴影＝美联储宣布加息日
实际利率＝联邦基金利率 − CPI 同比：红＝为正（钱贵）、蓝＝为负（钱便宜）· 黑色虚线＝0% 与 +3%（历史紧缩线，仅 1969-2007 年间 157 个月高于它）
科技七巨头与自编七巨头指数
行业暴露
按 GICS 划分的标普500 权重结构
成分股变动
基于 S&P Dow Jones Indices 官方公告整理的近期样本调整
| 生效日期 | 新加入 | 被替换 | 触发原因 | 类型 |
|---|
编制规则
标普500 的纳入、权重和调整机制
标普500成分股全景
X 轴年内收益 · Y 轴近1年收益 · 气泡大小 = 权重
颜色 = 行业大类 · 下方补充权重与价格表
| 公司名称 | 代码 | 行业 | 权重 | 价格 |
|---|
纳斯达克100年度回报
1986 年以来纳指100（^NDX）年度涨跌
价格回报口径（不含股息）
纳斯达克100年度回报分布
把 1986 年以来每一年按价格回报装进 11 个区间
纳指 41 年里有 5 年 >50%（1991/1998/1999/2009/2023），但也有 1 年 <-40%（2008）· 比标普更"肥尾"
纳斯达克100跨年持有年化收益率
每个单元格表示从横轴年份买入、持有到纵轴年份卖出的年化收益率
2000 年高点买入持有到 2014 年才回本，对角线为单年涨跌
纳斯达克100回报分解
2000 年以来 QQQ 年度拆解
价格回报 + 股息回报 + 净回购收益率 · 股息贡献极小（纳指成分以成长股为主）；回购率由 top-25 成分股 yfinance 年报现金流加权聚合，仅最近 6 年（2021+）有数据
纳斯达克100自高点回撤
每个交易日距历史最高点的跌幅
互联网泡沫 2000-2002 累计回撤 -82.9%，用时 4,775 天（13 年）才再创新高 · 散点图统计 1985 年以来全部 ≥10% 回撤
纳斯达克100回撤事件散点 · 1985 年以来全部 ≥10% 回撤
横轴下跌时长（对数轴） · 纵轴下跌幅度 · 颜色为量级分类 · 跌得越深的点越靠下
| 回调区间 | 纳指高点 | 纳指低点 | 创新低天数 | 跌幅 | 再创新高天数 | 量级分类 |
|---|
纳斯达克100年内最大回撤 vs 全年涨幅
每年纳指100年内"峰到谷"回撤与全年涨跌幅 + 年内创新高次数（1986+）
83% 的年份正收益，平均年内回撤 -19.5%，比标普更大
纳斯达克100波动率
20日 / 60日滚动年化波动率
纳指长期均值约25%，高于标普的20%
纳斯达克100月度涨跌统计
按年-月交叉看每月涨跌 · 第一行为各月历史上涨概率
纳斯达克100与恐慌指数 VXN
VXN 是 CBOE 发布的纳斯达克100版 VIX（2001+）· 同步对比 NDX 点位与 VXN 日频数值，高于 30 的区间着重标注
| 范围 | 解读 | 市场状态 | 历史案例 |
|---|---|---|---|
| VXN < 15 | 极低波动 | 自满/牛市平静期；隐含波动率压缩到历史低位 | 2006 牛市尾、2017 年 low-vol 年、2024 年中段 |
| 15 ≤ VXN < 25 | 正常区间 | 纳指长期均值附近；建仓或观望皆可 | 多数交易日分布在此区间 |
| 25 ≤ VXN < 40 | 偏高警戒 | 市场情绪紧张、抛压增强；买方谨慎 | 2022 熊市大部分时间、2018 Q4、2025 关税恐慌 |
| 40 ≤ VXN < 60 | 恐慌 | 极度紧张，常伴急跌；往往接近底部区间 | 2008 金融危机中段、2011 欧债危机、2018 Q4 |
| VXN ≥ 60 | 极端恐慌 / 崩盘 | 流动性危机、做市商反向报价；历史上常见 V 型反转机会 | 2008-10 雷曼、2020-3 疫情（峰值 85.47） |
VXN 全称 CBOE Nasdaq-100 Volatility Index，是 VIX 的纳指 100 版本，衡量未来 30 天纳指 100 隐含波动率。数据始于 2001-01-23，由 CBOE 实时计算，本面板通过 yfinance ^VXN 拉取日频历史值。
纳斯达克100滚动收益率
基于 1985 年以来日线数据，任意时点往回看 N 年的年化回报
加息与纳指100
1985 年 10 月起（指数可得起点）· 竖阴影＝美联储宣布加息日
实际利率＝联邦基金利率 − CPI 同比：红＝为正（钱贵）、蓝＝为负（钱便宜）· 黑色虚线＝0% 与 +3%（历史紧缩线，本区间仅 1985-2007 年间 87 个月高于它）
纳斯达克100牛市宽度
创52周新高的成分股数量占比（行业标准定义）
纳斯达克100成分股收益散点
X 轴年内收益 · Y 轴近1年收益 · 气泡大小 = QQQ 权重
颜色 = 行业
纳斯达克100权重累计
基于 QQQ 前 25 大实际持仓权重，黑线展示累计覆盖
灰柱展示单只权重
纳斯达克100成分股权重分布
环形图展示前 15 大实际权重与其余成分的合计占比；完整成分股清单在下方表格中保留
| 公司名称 | 代码 | 行业 | QQQ权重 | 价格 | 近1年 | 股息率 |
|---|
美股主流风格 ETF 走势全景
近 10 年 · 全收益（含股息复权）· 基期 = 100
对数轴
| 代表 | 年化收益 | 最大回撤 | 波动率 | 夏普比 | 卡玛比 |
|---|
风格 ETF 风险收益平面
近 10 年 · X = 年化波动率 · Y = 年化收益率
灰色虚线 = 夏普比等值线（斜率 = Sharpe）
权益 · 债券 · 混合 资金流
ICI 每周汇总 98% 长期基金 + ETF 净流量。绿柱 = 净流入，红柱 = 净流出。
美股本土 vs 海外股票 资金流
美国投资者对本土股票（Domestic）与海外股票（World）基金的净流量对照。差值 = 「美国例外论」的资金端温度计。
货币基金总规模 · 避险蓄水池
Total Net Assets（TNA）
长历史 = FRED Z.1 Flow of Funds MMMFFAQ027S 季度序列（1974 Q1 起）· 近期 = ICI 每周 xls，分 Government / Prime / Tax-Exempt 三类堆叠
主动 vs 指数 资金流
ICI 月度：主动管理基金（Active）vs 被动指数基金（Index）净流量对照。「主动 → 被动大迁徙」的月度切片。
被动化率 · Index 占总 TNA 百分比
分类别（Domestic / World / Bond / Hybrid）指数基金占该类总资产的百分比演化。
美股所有权结构 · 谁持有美股
Fed Z.1 Financial Accounts of the United States
Corporate Equities · 1945-Q4 起季度 · 100% 归一化 · 家庭直接持股用残差法(总市值 − 全部机构),与联储 Guide to Financial Accounts 一致。